致远新能就不用说了，三季度的业绩也确定是反转了，重点说一下富瑞特装，富瑞新能拥有年产10万套车用 lng供气系统产能，全国产能最大，几乎是其他厂家2-3倍（全国4家7实际产销量占90%+）。推测致远新远先爆发，是因为东北那边货运价格先低的，导致要天然气替代，不然亏钱买卖，南方的货运价格还可以，不至于亏钱买卖，没有动力去置换，但是南方的货运价格也下滑，能比燃油车挣多600-1000块，导致也陆陆续续买天然气车，把库存都用完了，然后10月份开始夜班，实际上9月份预算款等等数据都上来了，但是还有库存，到10月份发现库存见底了，赶紧加班加点。

  主要是天然气价格：天然气气价也许会出现受多方影响，若天然气价格会出现超预期上 涨，则燃气车的燃气成本优势下降，将造成 LNG 重卡市场需求下降，进而影响相关公司的业绩。

  1、俄罗斯的天然气进口，长期来说会加大进口，今年对华天然气价格为1千立方米297美元，明年是1千立方米271美元。

  2、乌克兰2024年会关闭俄罗斯管道，意味着俄罗斯会继续加大对中国的天然气输出。

  运输不景气导致运费下来，必须要减少相关成本才能活下来，目前燃油车是挣不了钱的，气价低+燃油重卡-天然气重卡购置成本进一步收窄+环保政策支持，加大了天然气车的购买，挤压了燃油车的市场，最后燃油车逼迫一起转换到天然气车，早转换早发财。

  2023 年 1-9 月天然气重卡销量爆发式增长，高油气价差使其经济性凸 显，9 月度渗透率已达到近 3 年的顶配水平。LNG 供气系统是天然气重 卡关键设备，需求提升使得短期供不应求，2023 年 8-9 月 LNG 供气系 统行业面临一定产能缺口，下半年量、利齐升或将进一步演绎。由于扩 产有一定时滞，预计 2024Q1 及以前供给紧张的局面大概率持续，把握 行业供不应求的窗口期。

  今年气价低，根本原因有三：一是去年气荒主要受国际突发的北溪二号事件影响，导致我国出现输入型通货膨胀，气源减少、气价飙升；二是受国际政治环境影响，今年欧洲的天然气主要由美国供应，而俄罗斯的天然气则可大量供应中国；第三，国内市场经济不景气，尤其是江浙一带工业品出口受阻，国内工业领域对天然气燃料的需求大幅下滑。

  购置成本：国六 b 排放标准落地，燃油重卡-天然气重卡购置成本有望进一步收窄。自 2023 年 7 月 1 日起， 全国范围全方面实施国六 b 排放标准；相较于国五而言，燃油重卡的国六版本中在发动机及后处理环节均进行了 更新，新增了 DOC+DPF 来降低颗粒物的排放，同时增加了更精确的尿素喷射系统+更多的传感器+精确的闭环 控制，以此来实现更低的排放；而 LNG 重卡的国六版本在国五基础上由稀薄燃烧改为当量燃烧、增加 EGR 系统、 高热负荷、三元后处理器应用，但整体增加项成本较燃油重卡更低，因此国六版本的燃油重卡和天然气重卡购 置成本差较国五更低，在燃油成本有较大经济性的背景下，天然气重卡的经济性有望进一步放大。

  （1）购车成本：根据中国汽车报数据，目前一台国产500马力的柴油重卡均价在30 万元左右，LNG重卡相比同级别的柴油重卡约贵8-10万元。

  （2）燃料成本：根据Wind，今年9月国内0号柴油的均价约为8.4元/公斤，LNG均价 约为4.2元/公斤。根据汽车总站网数据，总重49吨的柴油重卡，耗油量约为33升/百 公里，通过0号柴油密度可换算为27.72公斤/百公里；相同条件下LNG重卡的耗气量 为33公斤/百公里。假设重卡的运营里程为20万公里/年，由此能够计算出：柴油重卡 的燃料成本为2.33元/公里，LNG重卡的燃料成本为1.38元/公里，一年20万公里运营 里程油气重卡的燃料成本差价约为19万元。

  （3）国六柴油重卡尿素成本：国六柴油重卡的尿素消耗量约为燃油消耗量的10%， 即3.3升/百公里，常见的可兰素价格约3元/升，因此一年20万公里运营里程柴油重卡 的尿素成本约为2万元。

  （4）LNG重卡额外自重带来的货运收入损失：LNG重卡相比同级别的柴油重卡约多 出0.6吨的自重，按照0.15元/（吨*公里）的运价测算，一年20万公里运营里程LNG 重卡额外自重带来的货运收入损失约为1.8万元。

  （5）出售残值差价：假设重卡使用年数的限制为5年，期末出售时LNG重卡残值高于柴油 重卡残值1万元。 综合上述计算，油气重卡在购入第一年并投入运营的成本差价约为9万元，第二年开 始每年的经营成本差价约为19万元。可见，在气柴比足够低时，LNG重卡具有经济 性。我们进一步以不同的气柴比经过该运算过程得到一组TCO差价和第一年成本差 价数据，再通过插值法测算出：当气柴比低于0.81时，LNG重卡的全生命周期成本 （TCO）低于柴油重卡；当气柴比低于0.66时，LNG重卡在第一年购入并运营的总 成本低于柴油重卡

  根据中集安瑞科10 月 11 日新闻稿多个方面数据显示，公司 8 月、9 月接连斩获 LNG 车用瓶订单 近人民币 4 亿元，同比增长超 80 倍，1-9 月累计新签车用瓶订单超人民币 7 亿元，同比增长近 34 倍，对比 2021 年同期亦增长近 3.4 倍；9 月 18 日中国工业报新闻稿显示，奥扬科技的气瓶目前已出现供不应求情况，产能由 一天几十个到目前加班加点一天生产 300 个气瓶都供应不足。气瓶厂商的订单以及生产情况均呈现出极高的景 气度，公司业绩也有望阶段性爆发。

  富瑞特装：车用瓶供气系统和工业瓶研发、制造历史超过 10 年，已于主要重卡、客户、发动机企业建立战 略合作。2023 年上半年，富瑞特装低温储运应用设备占整体营收比例为 42%，车用供气瓶系统由旗下子公司张 家港富瑞新能源科技有限公司（以下简称“富瑞新能”）负责，其在 2021 年由原张家港富瑞深冷科技有限公司 气瓶事业部（富瑞深冷）与原张家港富瑞分布式能源研究院有限公司内部资产整合后更名而成，目前主体业务 为车用供气瓶系统、工业瓶、区域智能供气系统、配件以及液氢车用供气系统。公司的气瓶发展历史可追溯到 18 年前，2005 年 10 月富瑞特装第一支气瓶诞生，目前公司已拥有年产 10 万套车用供气系统的自动生产线L 大容积气瓶，下游客户包括重卡整车生产企业（一汽解放、 上汽红岩、东风二汽、中国重汽等）、客车整车企业（宇通、金龙等）以及国内三大汽车发动机制造企业（玉柴、 潍柴、常柴）

  致远新能：车载 LNG 供气系统市占率保持领先，2020 年市场占有率超过 30%。公司为国内重型卡车、工 程车等商用车 LNG 供气系统的生产商，有着先进的全自动智能化、柔性化 LNG 气瓶生产线，客户覆盖国内主 要大型汽车企业和工程机械企业，最重要的包含：一汽解放、一汽青岛、东风汽车中国重汽、上汽红岩、大运汽 车、陕汽商用、北汽福田；2018 年-2020 年公司连续三年市场占有率保持国内领先，2020 年公司市场占有率高 达 30.5%。2023 年上半年，公司实现车载液化天然气模块收入 3.61 亿元，同比增长 702.40%，占整体营业收入 比例为 63%。

  1、2023年10月28日 抖音有人说目前每天比油车挣多600，900块

  长江证券-机械行业深度报告天然气重卡销量爆发，怎么样看待产业链受益环节 -231022

  20231017-中信建投-机械设备行业油气设备系列报告车载LNG瓶需求爆发，把握供不应求窗口期-231017

  是的，这个就是替代换车。现在就是天然气涨价影响到走势，怕销量又问题，但是可见的中长期来说，天然气的成本是低于燃油的，后面会加速渗透。就跟油车到新能源车。

  交流下。首先天然气重卡的增量不会太大，更多的是来自柴油重卡的替代，当然因为天然气重卡基数小，但凡上点量，同比增幅就很大。四季度是个重要节点，用气高峰期，如果天然气价格涨幅不大，明年会加速替代换车，其次目前全国加气站建设也是个瓶颈，如果天然气重卡出现暴涨，加气供应不上，会严重影柴油车替换的积极性。最后，俄罗斯供应我国天然气，也受制于输气管道，目前最大的供气能力是380亿立方，今年预计出口接近300亿，还有两条管道在建设或筹划中，100亿立方和500亿立方，如果全部建成，会达到980亿立方。

  天然气重卡 致远新能 就不用说了，三季度的业绩也确定是反转了，重点说一下 富瑞特装 ，富瑞新能拥有年产10万套车用 lng供气系统产能，全国产能最大，几乎是其他厂家2-3倍（全国4家7实际产销量占90%+）。推测致远新远先爆发，是因为东北那边货运价格先低的，导致要天然气替代，不然亏钱买卖，...